La zona era ideal para asentarse, ya que los aborígenes habían vivido de la tierra por 35.000 años. Sus recursos naturales de agua fresca y árboles brindaban materiales para la construcción, y Launceston comenzó a prosperar durante los siguientes 20 años.
Se convirtió en municipio en octubre de 1852 y Alderman William Stammers Button fue designado el primer alcalde tres meses más tarde. Para ese entonces, el lugar ya había hecho historia como el primer asentamiento de Australia en fundar una Cámara de Comercio.
Seis años más tarde Launceston se constituyó como pueblo y fue aproximadamente en ese momento cuando se comenzó a trabajar en el primer sistema de cañerías subterráneo de Australia. Luego, en el año 1864, se construyó el nuevo edificio de la Municipalidad, aunque sólo con cuatro de las nueve columnas de estilo corintio que tiene actualmente.
Lauceston, que también se destaca por haber sido el primer lugar del hemisferio sur donde se usó la anestecia y la hidro-electricidad, alcanzó categoría de ciudad en octubre de 1888.
Antes y después de este ascenso se construyeron muchos de los principales edificios y monumentos de Launceston –como el Museo y Galería de Arte de la Reina Victoria, la Fábrica de Tejidos Waverly y el Parque de la Ciudad, mientras la ciudad disfrutaba de un período de gran prosperidad en cuanto a crecimiento y riquezas.
Lauceston es en la actualidad la segunda ciudad más grande de Tasmania después de la capital estatal Hobart, y la más importante del norte de la región, con un territorio que ha crecido desde su minúsculo tamaño original hasta sus 1600 kilómetros cuadrados de hoy día.